Netflix 第三季度财报还是很可以的。
用户/付费用户的超预期增长支撑了 Netflix 的 growth story，股价反应很积极。
但同时我也感觉，高企的估值即将触碰到一些天花板。
- 美国付费用户已有 5696 万
- 算上每个付费账户可以多人 access，这个数字接近美国付费 cable 用户数约 9000 万 – 1 亿
- 海外付费用户 7346 万
- 虽说海外市场更广阔，算上印度、巴西等国家人口是相当多。但付费能力的用户依然有限，除去中国美国，除去网速欠佳，适合 Netflix 且能盈利的地区并不多。
- 其它公司如 Disney, Amazon, Youtube 的 streaming service 将抢夺用户
- 在内容上，成本将提升。上游版权制作能力等整合聚集，bargain power 增强
- 商业模式上局限，不像爱奇艺可以采用被广泛接受的广告模式
与 Amazon 的关系 – 作为 AWS 的最重要客户之一，以及 Prime Video 的竞争对手，微妙；还有未来 Netflix subscription 可能与 Amazon Prime 终极会员体系的竞争。
在泛娱乐 streaming 领域，Facebook TV, Instagram TV, Snapchat 等争夺用户屏幕时间。
这么看来，Netflix 在 2019，有很多挑战需要正面对待。